美联储威胁美元近期连续的涨势_寰球导读_云掌财经

2017-01-07 04:54

(原标题:美元危险?美联储鸽派重掌权 聚焦晚间纪要两大爆点)

因周二(1月3日)出炉的美国ISM制造业指数等一系列经济数据表现靓丽,美元指数当天纽约时段盘初受到提振,刷新日高至103.87,升破12月20日创下的14年高位103.65。眼下投资者的焦点已经转向周三(1月4日)晚间公布的美联储12月会议纪要,并一窥上次会议加息的具体细节及对未来政策的指引。值得留心的是,2017年两位最为鹰派的FOMC委员将不再有投票权,取而代之的是三位强有力的鸽派委员,这是否会对美元近期连续的涨势构成威胁?

美国供给管理协会(ISM)周二公布的数据显示,美国12月制作业指数升至2014年12月来最高。同时,美国商务部周二公布的数据显示,美国11月建造支出回升至10年半高位,优于预期,可能给第四季经济成长带来提振。

上述经济数据提振美元指数在纽约时段短线大涨近1.5%,非美货币纷纷回落,欧元/美元触及日低至1.0339,美元/日元涉及刷新日高至118.60,但现货黄金却与美元常见走高,刷新1163.81美元/盎司的近三周高位。之后美元指数逐步回落,周三(1月3日)亚市盘初交投在103.20附近。

自美国大选大选以来,美元升势凌厉,这主要是由于特朗普(Donald Trump)胜选之后,有关其政策将刺激美国经济增加并推高通胀的预期日益升温。此外,美联储(FED)在12月如期加息,并预计明年会加快加息步调,这也利好美元涨势。

2017年首周数据对观察中期美联储政策跟经济活动较为重要。周三的美联储12月会议纪要有望传递有关下次加息时间的更多细节,12月就业数据将显示就业市场的动能,尤其是收入增添是否足以支持近期经济增长势头连续到2017年初。

目前市场预期,周五(1月6日)颁布的美国12月非农业职位变动及失业率,市场预期新增职位会由11月的17.8万个,小幅下滑至17.5万个,失业率则预期自在4.6%升至4.7%。该数据定于北京时间周五21:30出炉。

北京时光周四03:00,美国联邦公开市场委员会(FOMC)将12月13日-14日会议纪要,而其中美联储决策者对财政政策和通胀的看法将受到重点关注。

在12月政策会议后发布的季度经济展望中,政策制定者们上调了对2017年加息次数的中值猜想,由两次上调至三次。与此同时,他们对2017年经济增长跟失业率的预期变动很小,对通胀的猜测则完全不变。

美联储下次可能加息的时间,是分析师评估12月会议纪要时,最急需理解的问题之一。根据美联储的点阵图,决定者鉴于他们对经济的瞻望,一致认为2017年适合持续加息,但加息时间和幅度仍有待判断。

加息概率超过50%的首次会议时间要等到2017年6月(加息概率为73%)。

从会议纪要中寻找他们对经济增长实际上要比预期更为乐观的迹象,市场对2017年额外加息的预期太过激动了。将关注新政府下有关潜在政策变更的探讨,以及点阵图中鹰派改变背地的起因所在。

12月会议纪要可能会显示点阵图演变以及经济预期转变缺乏当面的更多起因。我行经济学家们认为可能是因为美联储官员对于潜在财政及其余政府政变变动采取“张望”立场。咱们仍认为美联储将进一步收紧,2017年将加息两次。

此外,经济学家还将关注美联储官员们对于入选总统特朗普潜在财政政策变革的看法,以及他们对于刺激经济增长和通货膨胀的措施可能会作出何种反应。在竞选过程中,特朗普承诺降落税负,增加基础设施支出和放松对企业的政府监管,但他自从11月8日胜选以来,还不供应太多细节。

美联储主席耶伦在12月14日会后新闻发布会上将未来的估算政策称为充满不确定性,表当初更多详细举措浮现之前,央行将处于等待和观望状态。

对于会议纪要可能供给决议委员对于财政政策主张的观点持猜疑态度,因为有太多不断定性。

同时,在会议纪要中更有渴望发现有关通胀和失业的描述。就通胀而言,他们对于哪种情况更觉得高兴?他们是否在通胀冲破2%之前不会行动?还是说他们对于濒临这个水平就感到高兴,并且想要在其触及2%之前迅速起步?

另一方面,进入2017年,FOMC两名最为鹰派的委员??克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)和堪萨斯联储主席乔治(Esther George)在2017年都不再是投票委员。而鸽派委员??芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)将成为今年的投票委员。

此外,费城联储主席哈克(Patrick Harker)、达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)也将第一次成为投票委员。哈克和卡普兰的态度偏向鸽派,而卡什卡利则是旁边派。

投资者或开始侧重于FOMC投票委员的鸽派变化。预计周三公布的美联储12月会议纪要不太可能比FOMC声名和耶伦的消息宣布会更加鹰派。

美元锐利涨势是否持续?

2016年,美元指数持续第四年上涨,全年涨幅到达3.8%。不过如果以12月20日波及的高位来打算的话,美元指数的最高涨幅高达5.1%。然而,眼下不少投资者对于近期美元强劲的涨势是否持续感到担忧。美元将重拾涨势,自美国11月总统大选以来,美元一路上行,因投资者押注当选总统特朗普将提高公共支出和经济增长。

近期看,美元料将从结束不前的地方持续上涨。从前两星期的走势并不象征着主导年底市况的趋势发生本质性改变,而且本周的数据或者美联储会议记录恐怕也难以转变这一趋势。

寰球经济状况表示不错,这并不仅是特朗普涨势,也是周期性反弹。咱们仍认为美元将继续上扬,欧元将走软,这将为欧洲收益提供实质性的推动。经过从当初至1月末这一段时间的整固,以为美元将在将来18个月再涨10%。

美元涨势将在今年上半年达到新的高点,之后到2017年年中涨幅将会蒸发。

举世无双,因为美国候任总统特朗普上台后,其政策兑现范畴可能相对较小,美元在未来一年料显现先扬后抑的走势。预计到2017年年中美元料上涨5%,但随后将在下半年回吐部分升幅。

除了看涨上半年的美元走势外,汇丰银行还预计,欧元/美元2017年第一季度将回落至1.01,美元/日元则料将在第二季度末前升到125。

随着升势放缓,美元2017年下半年料将下滑约4%,欧元/美元料回升至1.10,美元/日元料跌至115。